ارزیابی تأثیر رفتار هیجانی سرمایه گذاران بر بازده سهام

چکیده مقاله

شواهد حکایت از آن دارد که سرمایه گذاران برای تعيين ارزش سهام از روش های کمی استفاده نمی کنند. قضاوت ها مبتنی بر تصورات ذهنی و اطلاعات غيرعملی و شرایط روانی و هيجانی در بورس است. متغيرهای هيجانی که بر اساس محدودیت های شناختی شکل می گيرند، شرایط روانی فعالان بازار بورس را مورد بررسی قرار می دهند .در این پژوهش؛ رابطه بين رفتار هيجانی سرمایه گذاران و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارزیابی خواهد شد. این پژوهش از نوع تحقيق غير آزمایشگاهی و توصيفی است. بدین منظور در این پژوهش برای آزمون فرضيه ها از مدل رگرسيون خطی چند متغيره استفاده شده است. روش آماری مورد استفاده در تحقيق، روش پانل با اثرات تصادفی استفاده شده است. پژوهش حاضر برای دوره زمانی هفت ساله انجام پذیرفته است. نتایج بدست آمده ناشی از آزمون رگرسيون بين 7838 تا 7831 طی سال های متغيرهای مستقل و هيجانات رفتاری سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران حاکی از آن است که بين بازده کوتاه مدت و هيجانات رفتاری سرمایه گذاران ارتباط مثبت و معنی دار و در مقابل بين بازده بلند مدت و هيجانات رفتاری سرمایه گذاران ارتباط منفی و معنی داری وجود دارد و از نتيجه تحقيق این مفهوم استنباط می شود که در معاملات هيجانی بيشتر به بازده کوتاه مدت و در معاملات منطقی تر بيشتر به بازده های بلند مدت در بورس اوراق بهادار تهران تأکيد می شود. 

دریافت لینک دانلود مقاله