- تاریخ انتشار : ۱۳۹۳
- ناشر : دومین کنفرانس بین المللی مدیریت واقتصاد و علوم انسانی
- زبان مقاله : همه
- تعداد صفحات : 20
- حجم فایل : 0 کیلوبایت
- نوع مقاله : مجموعه مقالات کنفرانس
- مجموعه : مدیریت
چکیده مقاله
این واقعیت که نوسان جز ناگسستنی بازار سهام و بویژه در کشورهای در حال توسعه است، در مطالعات تجربی متعددی به اثبات رسیده است. دلایل
متعددی برای لزوم مدل سازی نوسانات در بازار سهام وجود دارد. افزایش نوسانات ممكن است به عنوان افزایش ریسك سرمایهگذاری تلقی شود و
بنابراین، منجر به افزایش هزینهی نگهداری سرمایه گذاری و کاهش آن گردد. برای مدیریت صحیح ریسك نگهداری داراییهای مختلف باید اطلاعات
کافی درباره افزایش یا کاهش ارزش سبد دارایی وجود داشته باشد. علیرغم وجود مطالعات وسیع در سطح داخلی و خارجی در خصوص مدلسازی
نوسانات بازار سهام، در خصوص اثر بحرانهای مالی بر بازار سهام و وقوع نقاط شكست ساختاری در واریانس شرطی نوسانات خصوصا برای کشورهای در
حال توسعه صورت نگرفته است. لذا با توجه به اهمیت روز افزون بازار سهام در جذب پساندازهای مردم و تبدیل آن به سرمایهگذاری و نیز تاثیرپذیری
بسیار بالای آن از حوادث و بحرانهای مالی موجود در سطح جهان و با عنایت به عدم وجود مطالعه جامع داخلی، بررسی اثرگذاری چنین بحرانهایی
همچون بحران مالی جنوب شرق آسیا در سال 1977 ، حوادثی همچون 11 سپتامبر 2001 ، بحران مالی اخیر غرب و ... بر نوسانات بازدهی بور اوراق
بهادار تهران جهت مقابله با اثرات سوء آن لازم و ضروری به نظر میرسد.
در این مقاله اثر بحرانهای مالی و وقوع شكست ساختاری در نوسانات بازده شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران توسط الگوریتم icss و مدل
EGARCH مورد ارزیابی قرار گرفت. بدین منظور از دادههای روزانه از تاریخ 05 / 01 / 1386 تا 25 / 9 / 1391 شامل 1381 مشاهده استفاده شده است.
الگوریتم ICSS تعداد 8 نقطه شكست ساختاری را به تاریخهای 15 / 02 / 1386 ، 19 / 03 / 1387 ، 06 / 08 / 1387 ، 02 / 06 / 1388 ، 10 / 05 / 1389 ،
24 / 12 / 1389 ، 08 / 04 / 1390 ، 12 / 06 / 1391 در نوسانات بازدهی شاخص TEPIX و شاخص صنعت کشف نموده است. با تعریف متغیر مجازی و قرار
دادن آنها در معادله واریانس مدل EGARCH ، نتیجهگیری میشود تمامی 8 نقطه شكست برای سری شاخص TEPIX به لحاظ آماری معنیدار
بوده و نیز میزان ماندگاری نوسانات کاهش مییابد.
نحوه استناد به مقاله
در صورتی که می خواهید به این مقاله در اثر پژوهشی خود ارجاع دهید، می توانید از متن زیر در بخش منابع و مراجع بهره بگیرید :
رستم قرهداغی؛هاشم نیکو مرام؛امیر خانعلیپور؛فاطمه خسروانی؛ ۱۳۹۲، اثر بحرانهای مالی بر نوسانات بازار سهام )کاربردی از مدل GARCH و الگوریتم ICSS، دومین کنفرانس بین المللی مدیریت واقتصاد و علوم انسانی، https://scholar.conference.ac:443/index.php/download/file/6830-The-effect-of-the-financial-crisis-on-stock-market-fluctuations-)-Applied-GARCH-model-and-algorithm-ICSS
در داخل متن نیز هر جا به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پرانتز، مشخصات زیر نوشته شود.
(رستم قرهداغی؛هاشم نیکو مرام؛امیر خانعلیپور؛فاطمه خسروانی؛ ۱۳۹۲)
