استفاده از متغيرهاي چندگانه حسابداري در پيش بيني بازده سهام شرکت هاي سهامي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده مقاله

در سرمايه گذاري، بازده و پيش بيني آن نقش با اهميتي دارد، تحقيقات متعددي در زمينه عوامل موثر بر بازده سهام انجام شده است. از متغيرهاي مطالعه شده در پيش بيني بازده سهام مي توان به سه نسبت ارزش دفتري حقوق صاحبان سهام به ارزش بازار سهام ) B/M 1 ،سود به قيمت سهام) ) E/P 2 و جريانهاي نقدي حاصل از فعاليت هاي عملياتي به قيمت سهام) ) C/P 3 اشاره نمود. ) بررسي تحقيقات تجربي انجام شده، حاکي از وجود شواهدي، دال بر همبستگي اين سه متغير، با بازده آتي سهام بطور مقطعي مي باشد. مطالعه انجام گرفته در تحقيق حاضر به بررسي رابطه همزماني سه متغير مورد پژوهش با استفاده از مدل رگرسيون چند متغيره در پيش بيني بازده سهام مي پردازد نتيجه بدست آمده مبين وجود رابطه معنادار بين دو متغير B/M و E/P با پيش بيني بازده سهام مي باشد. همچنين نتايج آزمون رابطه سه متغير B/M ، E/P و C/P بطور جداگانه با بازده سهام حاکي از تائيد نتايج به دست آمده فوق است. در نهايت رابطه بين بازده سهام پيش بيني شده بر اساس مدل ارائه شده در اين تحقيق با بازده واقعي سهام مورد آزمون قرار گرفت. نتايج نشان مي دهد که رابطه مستقيم و معنا داري بين بازده پيش بيني شده و بازده واقعي وجود دارد. همچنين همبستگي قوي و معناداري بين اين دو برقرار مي باشد.

دریافت لینک دانلود مقاله